Kiedy 40 dolarów za srebro?

W marcu srebro podrożało o 13% do 37,87 dolarów za uncję, a w całym 2011 roku już o 23,63% (złoto jedynie +3,6%). Przez pierwsze sześć dni kwietnia cena wzrosła o kolejne 4,6% i wyniosła 39,63 USD/oz, bijąc kolejny rekord.

BullionVault

Srebro vs. złoto 2011

Wstęga Bollingera

Wstęga Bollingera jest dość skutecznym narzędziem przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Podstawowa zasada mówi, że ruch cen powinien odbywać się wewnątrz ramion wstęgi, które pełnią pełnią funkcje wsparć i oporów. Inwestorzy obserwują odległość górnej wstęgi od dolnej i tym samym zmienność rynku. Gdy ta zmienność jest duża, wówczas dobrą strategią jest sprzedawanie surowca przy górnej wstędze i kupowanie przy dolnej. Gdy dwie wstęgi są bardzo blisko siebie, oznacza to, że rynek jest w konsolidacji (wg BOSSA i Wikipedia).

Srebro - wstęga Bollingera

W ciągu ostatnich 12 miesięcy naliczyłem 10 gwałtownych dotknięć tej wstęgi, po których nastąpiła korekta na srebrze (czerwone punkty na wykresie) i ok. pięciu łagodniejszych otarć, po których wzrost srebra był mimo wszystko kontynuowany (zielony punkty). Od 1 kwietnia 2011 srebro „ociera się” właśnie o górną wstęgę, dając teoretycznie sygnał do sprzedaży. Przez ostatnie dni kwietnia zakres wstęg rozszerzał się, podnosząc tym samym ryzyko inwestowania w srebro. Korekta wisi w powietrzu – i to również z powodu zbliżania się do psychologicznej bariery 40 dolarów za uncję. W grudniu 2010 mieliśmy już walkę z poziomem 30 USD. 7 grudnia kurs srebra sięgnął 30,50 USD, a dwa dni później spadł o 7% do 28,41 USD. Dopiero po 20 dniach zmagań byków z niedźwiedziami udało się wrócić na szczyty i bić kolejne rekordy. Czy sytuacja powtórzy się tym razem? Prawdopodobnie tak!

Marzec 2011 był drugim z kolei miesiącem spadku sprzedaży American Eagle. Sprzedano dokładnie 2 767 000 sztuk tej srebrnej monety bulionowej, czyli mniej o 15% względem lutego. To nie powinno jednak bardzo niepokoić inwestorów, bo popyt na srebro jest i to US Mint nie nadąża za nim, wobec czego srebrnych monet zaczyna brakować.

Sprzedaż srebrnych monet American Eagle

W stanie Utah wprowadzono w ostatnich tygodniach nowy środek płatniczy, złote i srebrne monety, co zaczynają rozważać kolejne stany w USA. Bezmyślne dodrukowywanie dolara powoduje, że jest on coraz mniej wart. Może takie decyzje jak w Utah spowodują, że Ben Bernanke i FED się opamiętają? Nadpodaż dolara sprawi, że cena towarów będzie rosła (inflacja) i nic dziwnego, że społeczeństwo chce się zabezpieczyć przed utratą majątku i konwertuje oszczędności z dolarów na metale szlachetne.

Raport COT z 29 marca

W ciągu tygodnia otwarto 1315 pozycji long (o wartości 6,575 mln uncji srebra) i nieco mniej pozycji short – 1064 (5,32 mln uncji). W sumarycznym zestawieniu, w którym nie brałem pod uwagę producentów i przetwórców srebra (dlaczego, przeczytaj w poprzednim raporcie COT), mamy otwartych więcej pozycji długich (66402) niż krótkich (34355). Czyli 65,9% traderów gra na wzrosty cen srebra. Otwartych jest również 28415 pozycji neutralnych o wartości 142 mln uncji.

Gdyby jednak wliczyć producentów do podsumowania to sytuacja odwraca się – przeważą short-y, a to z powodu ogromnej ilości takich pozycji w tej grupie (58812). Należy brać pod uwagę fakt, że traderzy w tej grupie działają przeciwko rynkowi i zabezpieczają się przed spadkami cen srebra.

Commitments of Traders All Futures Combined Positions – 29 marca 2011
Producenci / Przetwórcy Dealerzy swapowi Zarządzający funduszami Inni
Long Short Long Short Spreading Long Short Spreading Long Short Spreading
8,609 58,812 18,638 23,730 5,340 34,400 3,299 8,431 13,364 7,326 14,644
-457 +813 +1560 +403 -42 -94 +428 -690 +306 -580 -227
Liczba traderów w każdej kategorii – łącznie: 179
15 28 11 15 18 43 8 14 43 22 29

Źródło: http://www.cftc.gov/dea/futures/other_sf.htm

Podsumowanie

Pamiętajmy, że srebro jest „tylko” towarem i jego cena zależy od tego ile ktoś inny jest w stanie za nie zapłacić. Możliwe, że gdy obudzimy się jutrzejszego poranka, chętnych do kupowania srebra za 40 USD/oz zwyczajnie nie będzie. Odpowiadając na pytanie z tytułu artykułu – 40 dolarów za uncję srebra raczej nie osiągniemy w kwietniu. Obym się mylił, tego sobie i Wam życzę…